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财联社7月7日讯（记者 闫军）创新型债券ETF再次按下了加速键(jiàn)，7月7日，10只科创债ETF集体发售(fāshòu)。

债券ETF今年的跨越式发展，让(ràng)各家看到了抢占(qiǎngzhàn)先机的重要性，拿到入场券的10家公募的目标也非常明确，即：复制(fùzhì)基准做市信用债ETF的盛况。

10只科(zhǐkē)创债ETF从获批到发行就充满了硝烟，一是抢时间、赶进度(jìndù)，10只科创债ETF全抢了最快的发行时间，7月2日获批后，当晚富国基金(jījīn)、景顺长城基金率先挂出了发售公告，7月3日，10只科创债ETF发行公告全部披露(pīlù)。

二是7只产品亮明牌“一日(yīrì)售罄”。包括富国、易方达、博时(bóshí)、广发、鹏华、华夏、招商(zhāoshāng)等旗下7只科创债ETF募集起始日是7月7日，截止日同样是7月7日，那么真正(zhēnzhèng)的竞争看点就变成了，谁能半日售罄，“光速”结束战斗？

三是优选托管。托管机构在债券ETF中的(de)作用比权益ETF更重要，这(zhè)就是5家将托管机构放在(fàngzài)兴业银行的原因，自营资金可直投、支行可以(kěyǐ)对接私募的兴业银行成(chéng)了公募在债券ETF上最理想的合作伙伴之一。富国和鹏华将托管放在了中信证券，后者作为市场上排名靠前的债券ETF做市商，持营阶段的表现值得期待。

四是10只产品不谋而合(bùmóuérhé)将募集上限30亿元，主打一个(yígè)快速发行、快速上市。

全(quán)市场29只(zhǐ)债券(zhàiquàn)ETF合计规模达3876.76亿元，年内净流入资金达到1789亿。其中，富国政金债券ETF最新规模为523.34亿元，8只规模超(chāo)(chāo)200亿元，15只规模超百亿。可以预见的是，10只科创债ETF完成发行后，债券ETF规模或将超4000亿规模，再次创造纪录。

“从投研分析研究(yánjiū)、销售渠道沟通、做市商(zuòshìshāng)商讨方案(fāngàn)以及IT系统改造等各个方面入手，公司为科创债(chuàngzhài)ETF的发行做了全方位准备。”易方达基金债券指数投资部总经理李一硕表示，具体而言，对投资方案、ETF运作(yùnzuò)方案进行分析研究；与各销售渠道密切(mìqiè)沟通，做好发行准备；与做市商探讨做市方案，提升科创债ETF场内流动性；对IT系统进行改造，为产品的平稳运作保驾护航等。

在业内看来，债券(zhàiquàn)ETF起步较(jiào)晚，产品较少，流动性风险甚至比权益ETF更大，首批科创债ETF花落10家头部公募，也是基于从(cóng)基金运营管理经验到IT系统等各方面的考量。

首批10只科创债ETF在6月(yuè)18日上报，仅10个交易日即获批，获批后仅隔两个交易日迎来发售，各家对这(zhè)只填补(tiánbǔ)“科技金融”债券基金空白的创新型ETF，发行充满信心。

“募集触达(chùdá)上限在预期之内，市场会比较关注首只募集结束的产品(chǎnpǐn)会多快，能否半日售罄？”有业内人士指出，即便是有的产品计划募集截止日是7月11日、18日，不排除提前结募(jiémù)的情况。

托管机构空前集中，兴业银行独占5家(jiā)

随着发售公告的披露，10只科(zhǐkē)创债ETF托管机构名单已经出炉(chūlú)。其中，兴业银行最为抢手，独占5家，易方达、嘉实、南方、招商、景顺长城基金等旗下托管机构均为兴业银行；其次(qícì)是中信证券(zhèngquàn)，托管了富国和鹏华旗下科创债ETF；此外，华夏科创债ETF托管机构在招商银行；广发科创债ETF托管机构为国金证券；博时基金则(zé)在中信银行(zhōngxìnyínháng)。

对于债券ETF托管机构的选择，早在科创债(chuàngzhài)ETF上报之初，业内已经流传出托管机构的名单(míngdān)，最初版本兴业银行(xīngyèyínháng)合作公募多达6家，随着最终名单确认，有一家选择了其他合作机构。

有银行相关人士指出，兴业银行在债券(zhàiquàn)ETF托管上有得天独厚(détiāndúhòu)的优势，一是较早(zǎo)与基金公司合作布局债券ETF托管；二是通过固收投资、财富渠道销售优势、同业朋友圈等，对托管产品赋能。

“兴业银行是(shì)为数不多可以自营资金在债券(zhàiquàn)ETF的首发认购的银行，其他银行主要的障碍在风控，需对债券底层穿透管理等问题，业务有(yǒu)所受限。”有银行人士进一步(jìnyíbù)表示，不过对债券ETF批量授信(shòuxìn)也并非难事，因为在ETF一揽子债券中，单一主体的敞口可以算微乎其微，最终是要看业务能否取得风控的认可。

此次拿下两只产品托管的中信证券(zhōngxìnzhèngquàn)在债券(zhàiquàn)(zhàiquàn)ETF做市(zuòshì)上首屈一指，在债券ETF快速发展的过程(guòchéng)中，做市商在流动性提升方面发挥着关键作用。中信证券人士在上交所相关活动上表示，具有债券现券做市定价能力的做市商，可以充分发挥债券现券交易能力和场内量化交易能力，在提供现券流动性的基础上提升债券ETF场内流动性。

做市商在债券ETF的首发认购、持续流动性服务及底层券源、抽样复制建议等方面为基金公司提供助力的同时，也(yě)(yě)有业内人士指出(zhǐchū)，在降低做市商持有和交易债券ETF的成本同时，做市商也要加强定价能力、库存管理能力，保持业务(yèwù)长期发展的可持续性。

满足投资者(tóuzīzhě)的配置需求、助力科技强国建设的双重意义

债券ETF参与主体以机构为主，银行、券商配置需求明确(míngquè)。市场有消息指出，监管会将(jiāng)银行、券商开展科创债业务情况，纳入评价体系，如果传言落地，将为机构配置科创债ETF带来(dàilái)更大想象空间。与此同时，个人投资者也可以参与到科创债ETF中，丰富(fēngfù)配置工具。

李一硕指出，相比于直接投资(tóuzī)科技创新公司债，科创债(kēchuàngzhài)ETF为投资者提供了更便捷的投资方式，首先，科创债ETF采取组合投资的方式，可以(kěyǐ)降低投资单一债券的信用风险；其次，科创债ETF在交易所上市交易，有做市商提供流动性(liúdòngxìng)服务，可以降低投资者的交易成本(jiāoyìchéngběn)和难度；第三，科创债ETF交易门槛较低，投资者可以以较少的资金量参与(cānyù)科创债组合投资；第四(dìsì)，科创债ETF在场内实时交易，可以为市场提供价格参考，增强市场透明度。

上交所表示，科创(kēchuàng)债ETF的推出(tuīchū)具有(jùyǒu)重要的战略意义，一方面(yìfāngmiàn)，将有效发挥公募基金在服务国家战略和市场资金(zījīn)引导方面的积极作用，填补公募基金在“科技金融”债券基金领域的空白，助力科技强国建设；另一方面(lìngyìfāngmiàn)，ETF具有交易成本低、流动性强等特点，科创债ETF通过其高度聚焦的投资主题设计，吸引各类资金精准投向(tóuxiàng)科创重点领域，为科创企业拓宽融资(róngzī)来源、降低融资成本并提高融资效率。此外，科创债ETF符合中长期资金的配置需求，将有效落实引导中长期资金入市相关政策部署。

（财联社(liánshè)记者 闫军）